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May 11, 2024

Trascrizione delle chiamate sugli utili del secondo trimestre 2023 di Warner Bros. Discovery, Inc. (NASDAQ:WBD)

Warner Bros. Discovery, Inc. (NASDAQ:WBD) Trascrizione delle chiamate sugli utili del secondo trimestre del 2023 3 agosto 2023 Warner Bros. Discovery, Inc. non soddisfa le aspettative sugli utili. L'EPS riportato è pari a $ -0,51 rispetto alle aspettative

Warner Bros. Discovery, Inc. (NASDAQ:WBD) Trascrizione delle chiamate sugli utili del secondo trimestre del 2023 3 agosto 2023 Warner Bros. Discovery, Inc. non soddisfa le aspettative sugli utili. L’EPS riportato è di -0,51 dollari, le aspettative erano di -0,39 dollari.Operatore: Signore e signori, benvenuti alla teleconferenza sugli utili del secondo trimestre 2023 della Warner Bros. Discovery. [Istruzioni per l'operatore] Inoltre, tieni presente che la teleconferenza di oggi verrà registrata. Vorrei ora affidare la conferenza al signor Andrew Slabin, vicepresidente esecutivo, Global Investor Strategy. Signore, ora può iniziare.Andrea Slabin: Buongiorno e benvenuti alla conferenza sugli utili del secondo trimestre della Warner Bros. Discovery. Con me oggi c'è David Zaslav, Presidente e CEO; Gunnar Wiedenfels, il nostro direttore finanziario; e JB Perrette, CEO e Presidente, Global Streaming and Games. Prima di iniziare, vorrei ricordarvi che la teleconferenza di oggi includerà dichiarazioni previsionali da noi rilasciate ai sensi delle disposizioni sull'approdo sicuro del Private is Litigation Reform Act del 1995. Le dichiarazioni previsionali includono commenti riguardanti la società piani aziendali futuri, prospettive e performance finanziaria. Queste dichiarazioni sono fatte sulla base delle attuali conoscenze e ipotesi del management circa eventi futuri e comportano rischi e incertezze che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano sostanzialmente dalle nostre aspettative. Nel fornire proiezioni e altre dichiarazioni previsionali, la società declina qualsiasi intenzione o obbligo di aggiornarle. Per ulteriori informazioni su fattori importanti che potrebbero influenzare tali aspettative, consultare i documenti depositati dalla società presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, inclusi ma non limitati al rapporto annuale più recente della società sul modulo 10-K e ai suoi rapporti sul modulo 10-Q e Modulo 8-K. Una copia della pubblicazione degli utili del secondo trimestre, del programma delle tendenze e delle diapositive di accompagnamento saranno disponibili sul nostro sito Web all'indirizzo ir.wbd.com. E con questo, sono lieto di affidare la chiamata a David.David Zaslav: Ciao a tutti e grazie per esservi uniti a noi. Quando abbiamo unito le due società esistenti e abbiamo formato la Warner Bros. Discovery 16 mesi fa, lo abbiamo fatto con l'ambizione di diventare la più grande azienda di media e intrattenimento al mondo. E continuiamo a portare avanti il ​​nostro piano di attacco in tutte le aree aziendali. Se guardi indietro a ciò che avevamo detto di fare, lo stiamo facendo. Avevamo detto che avremmo reimmaginato l’azienda per il futuro e che ci saremmo concentrati sul flusso di cassa libero e sulla riduzione dell’indebitamento del bilancio e lo siamo. Solo in questo trimestre abbiamo generato oltre 1,7 miliardi di dollari di flusso di cassa libero e prevediamo più o meno lo stesso nel terzo trimestre. Questo è il risultato del duro lavoro dei nostri team, che sono stati audaci, decisi e disciplinati. Abbiamo ristrutturato le nostre attività per il futuro per posizionarle in modo da favorire sia la redditività che la crescita a lungo termine.

scyther5/Shutterstock.com E i risultati sono stati significativi. E come ulteriore segno della nostra fiducia nella nostra capacità di flusso di cassa libero, questa mattina abbiamo annunciato un'offerta per un massimo di 2,7 miliardi di dollari del nostro debito a breve termine. Abbiamo ripagato 1,6 miliardi di dollari di debito nel secondo trimestre, portando il totale del nostro debito, prima della gara di oggi, a 9 miliardi di dollari dopo la fusione. E come abbiamo detto, prevediamo di raggiungere un livello di leva finanziaria comodamente al di sotto di 4x entro la fine dell’anno, saldamente all’interno del rating investment grade entro la metà del prossimo anno e al nostro obiettivo di una leva finanziaria lorda compresa tra 2,5 e 3 volte entro la fine del 2024. con il nostro flusso di cassa libero e gli obiettivi di leva finanziaria in vista, siamo in una posizione migliore per appoggiarci alle opportunità di crescita del fatturato in tutta l'azienda e questo è stato sempre più il nostro obiettivo, a partire dal consumatore diretto. Avevamo detto che avremmo costruito una strategia forte e sostenibile diretta al consumatore, incentrata sulla crescita redditizia anziché sulla caccia ai sub ad ogni costo. E noi siamo. In effetti, continuiamo a tenere il passo con le nostre proiezioni finanziarie. E come vi abbiamo detto lo scorso trimestre, prevediamo che le nostre attività dirette al consumatore negli Stati Uniti saranno redditizie per l'anno 2023, quest'anno, un anno in anticipo rispetto alle nostre indicazioni precedenti. In effetti, la nostra attività globale diretta al consumatore è stata all'incirca in pareggio nel secondo trimestre e un EBITDA modestamente positivo per la prima metà di quest'anno. E la nostra attività diretta al consumatore negli Stati Uniti sta generando un EBITDA sano che aiuta a compensare le perdite internazionali, anche con i costi di sviluppo del prodotto e la considerevole campagna di marketing associata al lancio di Max. La migrazione a Max è andata molto bene e la stragrande maggioranza degli abbonati negli Stati Uniti è stata trasferita con successo. Anche se abbiamo riscontrato alcune interruzioni previste degli abbonati, durante tutto il processo abbiamo riscontrato un tasso di abbandono inferiore alle aspettative. E sotto tutti gli aspetti, i parametri di terze parti, l'esperienza del consumatore è di prim'ordine. Il parametro più importante in questa fase, a soli 2 mesi dal nostro lancio, è la quantità di tempo che le persone trascorrono guardando i nostri contenuti. E stiamo vedendo segnali precoci e incoraggianti di un impegno più forte. E non solo guardano più a lungo, ma esplorano anche nuovi generi, avventura e scoperta, vero crimine, bricolage e altri contenuti di saggistica. Il mix di originali di successo di HBO, insieme al nutrimento e alle grandi personalità che si trovano nei contenuti discovery+, costituisce una proposta di contenuti molto avvincente. Davvero qualcosa per tutti. Ci stiamo preparando a lanciare Max nei mercati di tutto il mondo nel corso del prossimo anno. Esistono opportunità significative a livello internazionale nei mercati che dobbiamo ancora attaccare. E, cosa più importante, la piattaforma ora ha la piena capacità di fornire programmazione dal vivo. Avremo altro da dire a riguardo presto. Sebbene Max costituirà una pietra angolare della crescita della nostra azienda, vediamo un grande potenziale anche in una serie di altre nostre attività. Uno è il gioco. Siamo l'unica azienda tra i nostri colleghi ad essere cresciuta nel settore dei giochi. Il prossimo capitolo è Mortal Combat 1, il nuovo attesissimo titolo dell'acclamato franchise trentennale, in uscita il mese prossimo. Ciò arriva sulla scia del successo di Hogwarts Legacy, che è ancora il gioco più importante del 2023. E ce ne sono altri in programma, incluso quello di Hogwarts Legacy su Nintendo Switch a novembre, giusto in tempo per le vacanze. Più in generale, stiamo posizionando la nostra attività di gioco in modo che sia un pezzo molto più strategico del nostro puzzle di IP e coinvolgimento dei consumatori e stiamo investendo di conseguenza. Noi di Warner Bros. Discovery siamo uno dei maggiori produttori e venditori di contenuti al mondo. E si tratta di contenuti di qualità che le persone vogliono guardare. Abbiamo avuto 181 nomination agli Emmy leader del settore, di cui 127 per HBO e Max, la maggior parte di qualsiasi rete per piattaforma. In qualità di fornitore fondamentale di alcune delle serie televisive di maggior risonanza, stiamo aggiungendo valore patrimoniale incrementale al nostro portafoglio di livello mondiale. E mentre distribuiamo tali contenuti in tutto il mondo, prevediamo di continuare a vedere un vento favorevole alla crescita nella nostra attività di produzione. Allo stesso modo, abbiamo reali ambizioni per il futuro del nostro business cinematografico, sulla scia del tour de force creativo e del fenomeno culturale globale che è Barbie. Sebbene le prestazioni dello studio siano state messe alla prova negli ultimi anni e abbiano chiaramente sottovalutato il loro potenziale, stiamo facendo passi significativi rispetto alla direzione creativa sia del Warner Bros. Pictures Group che della DC. E un aspetto chiave di questa strategia sarà quello di appoggiarsi ad alcuni dei nostri grandi IP narrativi sottoutilizzati. Sono passati 10 anni da quando abbiamo realizzato un film indipendente su Superman e 9 anni dall'ultimo Signore degli Anelli, per esempio. Per molti anni, il segreto della redditività della Warner Bros. sono stati i film a dieci poli. Ne avrebbero realizzati da 2 a 3 insieme a una serie di nuovi contenuti originali e quella era la formula vincente. Anche noi crediamo nel potere dei tentacoli, caratterizzati da una grande proprietà intellettuale riconosciuta da persone in tutto il mondo. la nostra forza principale e intendiamo tornare a fare ciò che sappiamo che funziona. Anche se abbiamo ancora molto da fare, siamo molto ottimisti riguardo al potenziale di crescita di questo business. Il culmine di ciò che stiamo vincendo sia nei nostri studi cinematografici che televisivi sta rafforzando ulteriormente quella che è già tra le più grandi librerie cinematografiche e televisive del settore. E questa risorsa offre un’opportunità di ricchezza in termini di alimentazione delle nostre piattaforme e di altre. Uno dei pilastri della nostra attività è creare ottimi contenuti e metterli in mostra, creando valore in ogni finestra. E come ci si aspetterebbe, queste decisioni implicano molte analisi e discussioni strategiche. In alcuni casi, vorremo mantenere i contenuti premium esclusivamente sulla nostra piattaforma per molto tempo. In altri casi, possiamo venderlo a terzi e non perdiamo nulla coltivando la torta. Il fatto che concedere in licenza alcuni contenuti della libreria ad altre piattaforme SVOD, come Netflix o Amazon, come parte di un accordo di coesclusiva, è semplicemente un business intelligente. Stiamo espandendo il nostro pubblico massimizzando al tempo stesso il valore della risorsa e fornendo maggiori flussi di entrate. E questo è il nostro lavoro, ottimizzare le finestre per ottenere il miglior ritorno possibile sull'investimento. Siamo anche leader globali nel settore dello sport, compresi i diritti sportivi di molti dei principali campionati degli Stati Uniti che, in molti casi, dureranno fino al 2028 e oltre. Abbiamo la migliore piattaforma sportiva digitale e social per i fan più giovani in Bleacher Report e disponiamo di diritti digitali significativi negli Stati Uniti che non stiamo attualmente implementando ma che pianifichiamo per il futuro e che hanno una reale possibilità di creare un valore strategico significativo. Abbiamo avuto un buon successo in Europa e in America Latina integrando lo sport nello streaming con vari modelli di business. E questa esperienza sta informando la nostra visione su come sfruttare al meglio questi diritti sportivi qui negli Stati Uniti. La nostra recente collaborazione con BT nel Regno Unito è un ottimo esempio, avendo fuso BT Sport con Eurosport UK. Quello che ora viene chiamato TNT Sports è disponibile su entrambi i canali lineari. e streaming e in bundle con discovery+, il nostro attuale prodotto di intrattenimento in streaming in quel mercato. Crediamo che ci siano opportunità significative nello spazio di streaming per lo sport e non vediamo l'ora di appoggiarci a questa strada di crescita incrementale. Alla base di tutto il lavoro che stiamo svolgendo c’è il nostro forte impegno a gestire Warner Bros. Discovery come un’unica società. Consideriamo Barbie: all'inizio di quest'anno abbiamo creato un piano d'attacco per l'estate di Barbie in previsione del lancio del film che ha battuto tutti i record e che ora si avvicina al miliardo di dollari al botteghino globale. Negli ultimi 6 mesi, ogni area dell'azienda ha contribuito a promuovere questo grande film. Dalla serie in 4 parti, Barbie Dreamhouse Challenge su HGTV, presentata in anteprima negli Stati Uniti davanti a 4 milioni di telespettatori e poi trasmessa in 146 paesi, al Summer Baking Championship a tema Barbie di Food Networks, all'anteprima del film di Turner Sports durante la Finali della NBA Eastern Conference, è stato davvero lo sforzo di una sola azienda. Questo è uno dei grandi elementi di differenziazione e dei super punti di forza di Warner Bros. Discovery, in cui una proprietà o un titolo può trarre vantaggio dall’eventizzarlo sulle nostre piattaforme globali. Siamo in grado di sfruttare tutto il peso e la potenza di tutte le nostre diverse risorse mediatiche, a livello nazionale e globale, per promuovere consapevolezza ed entusiasmo. E il risultato è davvero ineguagliabile. Naturalmente, alla luce degli ostacoli ciclici e secolari che affliggono il settore, stiamo affrontando alcune sfide. Per quanto riguarda il lineare, il fatto è che abbiamo una mano unicamente diversa; uno che crediamo ci renda più resilienti. Ogni sera raggiungiamo in media 1/3 di tutti gli spettatori via cavo. Ed è un'ottima piattaforma per promuovere i nostri marchi e prodotti, come abbiamo visto con le promozioni di Max, Barbie e Shark Week. Anche la nostra capacità di realizzare contenuti senza copione in modo rapido, economico e adattato alle preferenze degli spettatori è un elemento chiave di differenziazione. E crediamo che questa opzione ci offra maggiore longevità e sostenibilità. Allo stesso tempo, abbiamo lavorato molto duramente per promuovere l'efficienza e la produttività, migliorando i nostri margini, riconoscendo che dobbiamo farlo perché l'attività complessiva si trova ad affrontare un declino secolare. Detto questo, sta ancora generando un flusso di cassa libero significativo che siamo in grado di utilizzare per finanziare la crescita. Sebbene il business lineare sia ulteriormente messo a dura prova dal debole mercato delle vendite pubblicitarie, vediamo motivo di ottimismo. Abbiamo quasi completato l'operazione iniziale negli Stati Uniti, il nostro volume è aumentato e i nostri livelli di prezzo sono coerenti con quelli dell'anno precedente, un ottimo risultato in un mercato difficile. Ancora una cosa prima di consegnarla a Gunnar. Alla Warner Bros. Discovery ci occupiamo di narrazione. Il nostro obiettivo è raccontare grandi storie, storie che abbiano il potere di intrattenere e, quando siamo al nostro meglio, ispirare, con storie che prendono vita su schermi grandi e piccoli. E non possiamo fare nulla di tutto ciò senza l’intera comunità creativa, la grande comunità creativa. Senza gli scrittori, i registi, i montatori, i produttori, gli attori e l'intera troupe, il nostro compito è consentire loro e dare loro la possibilità di fare il loro miglior lavoro. Ci auguriamo che tutte le parti tornino presto nella sala delle trattative e che questi scioperi vengano risolti in modo che gli sceneggiatori e gli attori si sentano equamente ricompensati e che i loro sforzi e contributi siano pienamente apprezzati. Detto questo, lo consegnerò a Gunnar e lui ti guiderà attraverso i dettagli del trimestre. Gunnar?